2014年05月06日 - 長期投資で自分年金づくり

保有銘柄数はいくつがいいのか？　〜名著に学ぶ〜 (5/6)

皆さまのポートフォリオで、保有銘柄数はいくつでしょうか？
私はというと、サテライト投資に限っては4銘柄となっております。
（アルトリアグループ（MO）,フィリップモリス（PM）,ロリラード（LO）,シェブロン（CVX））

では最適な銘柄数っていくつなんでしょう？
絶対的な解はないんでしょうが、目安にすべき数はあるかもしれません。
ということで、昨今読んだ本ではどうなっていたのかを検証します。

まず私的バイブル「株式投資の未来」（ジェレミー・シーゲル著）
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実は明確な銘柄数についてはコメントされていません。
ただ銘柄数と考えられるコメントはある。それが”第17章未来に向けた戦略”（P.277）。

それぞれに10〜15%程度を配分できれば、妥当といえるだろう（P.292）

ここでの”それぞれ”とは、前ページに載っている、
・高配当戦略
・グローバル戦略
・セクター戦略
・バリュー戦略
の4つについて配分したら、ということと解釈できる。
そのため推奨としては、”最低で4銘柄”と考えることができる。

次に「ピーター・リンチの株で勝つ」（ピーター・リンチ著）
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明確なコメントとして存在していて、”多すぎる銘柄数とは、どれくらいか？”（P.271）
という章に書いてある。

小さめのポートフォリオでは、3ないし10銘柄保有するのがよいと思う（P.274）

なるほど。開きはあるけど、それぐらいなのね。

お次は「ジム・クレイマーの株式投資大作戦」（ジム・クレイマー著）
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こちらは最適な銘柄数について細かく書いてある。
特に”十分分散された10の推奨銘柄”（P.287）にオススメの銘柄群まで書いてる。
ただ銘柄数については・・・

皆さんが毎週最低10時間のホームワークをこなし、10銘柄を組み入れたポートフォリオを作ることを想定して、話しを始めよう。もし10銘柄は手に余るというなら、5つから始めてもかまわない（P.288）

Buy and Homeworkせよと説くジム・クレイマー氏としては、ホームワークするのなら、
何銘柄でもオッケーという考えなのかもしれない。
でもサラリーマンでホームワークに割ける時間があまりないなら・・・５銘柄ということか。
それでも毎週５時間は時間取れよってことで。

最後に最近の本で「Market Hack流米国式投資の技法」（広瀬隆雄著）
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ここでは”分散投資を心がけろ”（P.62）にて書いてある。

個人投資家の株式投資ではせいぜい10銘柄から16銘柄程度が目の行き届く限界だと思います。（P.63）

ここまで挙げてきた名著から見ると、銘柄数が多く感じますね。

＜考察＞

見て来た通り、それほど手広く広げない方が吉ということでしょうか。
そもそもなぜ銘柄数を増やすかについては、リスク分散のためです。
インデックス投資家としては、株式に債券をまじえてトータルのリスクを低減する戦略を取るように、
個別銘柄についても、セクターを分散させて、一撃必殺で撃沈しないようにするためです。

個人的には管理可能な銘柄数ならオッケーだと思ってますが、
それでもせいぜい5銘柄ぐらいです（私の場合）。
なぜなら毎日フォローできませんし、これ以外に国内銘柄もありますので。
現状で言うとたばこセクターに偏っているので、ヘルスケアセクターから、と狙ってますけど。

ただし！
ピーター・リンチも言ってるわけですが・・・

要は、銘柄数を幾つにするかではなく、それぞれの会社がいかによいのかを調査することが大事で、ケースバイケースということになる。（P.274)

ごもっともです！！お後がよろしいようで！！

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