2014年05月20日 - 長期投資で自分年金づくり

クラフトフーヅ(KRFT)が気になって (5/20)

クラフトフーヅが気になりまして。
ええ、それだけのことなんですけど。
しかもグッダグダに駄文を書き連ねておりますのでご注意を。

そもそもクラフトフーヅというと、
かつてフィリップモリスに買収され傘下に入っていましたが、
アレコレあってスピンオフしていたはず。

しかし調べていると、さらにスピンオフしており、
・モンデリーズ・インターナショナル(MDLZ)
・クラフトフーヅ(KRFT)
の2つに別れている。

別れた内容を見ると、
食品ブランドをそれぞれで分け合った上で、
クラフトフーヅが北米とカナダでの販売を行い、
それ以外の地域での販売はモンデリーズが行うとなっている。

つまるところ、フィリップモリスとアルトリアグループの関係にあてがえば、
フィリップモリスがモンデリーズであり、
アルトリアグループがクラフトフーヅであるとでも言うのか。

成長性では新興国を抱えることになるモンデリーズなんでしょうね。
ただ配当利回りが高くない（1.6%程度）ので投資には躊躇する。
逆に成長性には難がありそうなクラフトフーヅは3.8%程度の配当利回り。

ちなみにクラフトフーヅの売上げ比率を見ると、チーズがメイン。
おそらくフィラデルフィアのチーズが強いのかな。
でも他食品でもバランス良く売上げがあることから、分散ぶりにはいいのかも。
個人的にはマクスウェルコーヒーとか知らなかったし、ピーナツのブランドも知らなかったけど。

指標で見ると、現状で言えば実績PERが12倍程度だから割安か。
ところがアナリスト予想のPERを用いると、2014年・2015年度と約16倍に跳ね上がる。
うーん。ふるわない予想なのかな。

最後になぜ気になったかと言えば、”増配傾向にあるから”です。
もしアルトリアグループのようになっていくのなら、今後も増配は期待できるのでしょうね。
しかも設備投資に資金をあまり使っていない（スピンオフしてから）。

ただアルトリアグループと決定的に違うのは、”中毒性のあるなし”かな。
コーヒーブランドは中毒性もありそうだけど、それ以外だと微妙だ。
チーズに中毒性があるとは思えない。

今後も増配を見込めるだろうし、有力な銘柄な気がするんだけど、
製品の支配力がちょっと信じられない。
こういうとき現地にいると確認できるんだけどなぁ。

ちょっと眺めていく予定の銘柄です。

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